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汽车零部件行业周报:回调不改向上趋势持续看好汽车零部件板块
发布时间:2022-09-03 05:09:52 作者:bob盘口下载 来源:bob代理链接   浏览次数:2

  零部件板块周度行情回顾:8/1-8/5 汽车零部件板块总体表现较弱,中信汽车零部件二级行业跑输沪深 300 指数 6.0 个百分点,跑输中信汽车一级行业指数 2.3个百分点。细分子板块表现来看,热管理系统回调最大(周跌幅 13.5%);轻量化、底盘控制、智能座舱表现稍好,周跌幅分别约 9.2%/9.0%/6.3%。我们认为,短期回调不改总体板块向上趋势,政策刺激叠加“金九银十”的临近有望持续推动汽零板块向好;我们建议持续关注特斯拉供应链以及轻量化、智能座舱、底盘控制、热管理子板块相关上市公司。

  热管理系统子板块:特斯拉机器人芯片冷却需求叠加快充车型的相继发布,热管理系统空间较大。1)人形机器人有较高的算力需求,也带来较大发热量,液冷换热系统是当前较为有效的芯片降温方式;2)下半年热门车型小鹏 G9&阿维塔11 皆配备 800V 快充技术,电池热管理系统需求提升。

  轻量化子板块:拓普集团&文灿股份相继筹建新工厂,持续加码轻量化进程。1)拓普重庆智慧工厂于 8 月 2 日正式开建(与问界 M7 工厂直线 万套轻量化底盘(铝副车架)和 50 万套整车声学套组;2)文灿股份公告称,拟在六安经济开发区投建新能源汽车铝压铸零部件生产基地项目,以更好地服务蔚来、比亚迪等客户。轻量化有利于汽车节能、减排、增航,是汽车电动化发展下的必然趋势,零部件厂商的持续布局叠加上游铝价回落,轻量化子板块基本面支撑明确。

  底盘控制子板块:保隆科技再获 6 亿空气悬架相关订单,底盘控制系统国产替代趋势明确。保隆科技于 8 月 1、2 号先后收到某头部主机厂两份《定点通知书》,产品包括:空气弹簧减震器总成,生命周期 5 年,金额总数 5 亿元;空气悬架储气罐,生命周期 5 年,金额总数超过 1 亿。线控制动、线控转向、空气悬架分别对应底盘 XYZ 方向控制,目前仍处于渗透率较低、外资为主的阶段,国产替代趋势明确。

  智能座舱子板块:特斯拉新增安全带预紧功能,智能座舱软硬升级趋势明确。特斯拉安全驾驶团队推出安全带预紧功能,该功能基于视觉系统判断,在其监测到即将发生碰撞时提前拉紧安全带,并且此功能可以为搭载了 Autopilot 3.0 硬件的特斯拉车型 OTA 升级。新发热门车型车机系统升级叠加 HUD、天幕玻璃、座椅、安全带等硬件配套价值提升,智能座舱子板块趋势向好。

  投资建议:个股方面,重点推荐:福耀玻璃(天幕玻璃)、伯特利(线控制动);建议关注:拓普集团(轻量化+特斯拉供应链)、旭升股份(轻量化+特斯拉供应链)、文灿股份(轻量化)、广东鸿图(轻量化)、三花智控(热管理+特斯拉供应链)、银轮股份(热管理)。

  风险提示:政策波动;产能、供应链等不及预期;原材料价格上涨;行业需求不及预期;车型上市与爬坡不及预期;成本费用控制不及预期;市场/金融风险

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